按不同期限定投有什么区别？

沪深300指数基金按不同期限进行定投有什么区别？比如按日、按周或按月定投，这三者哪个收益率更高？

这是沪深300策略回测的系列文章，所以，遵循上文，我们选择的仍是跟踪指数基金规模最大的华泰柏瑞沪深300，回测的开始时间为2012年5月25日，结束时间为2021年11月16日。

上图是没有任何策略，在2012年5月25日一次性买入华泰柏瑞沪深300，然后持有到2021年11月16日，中间不减仓，不加仓，年化收益率为8.11%，跑赢大多数理财产品——长期来看沪深300是不错的选择，它的收益率基本可以以社会利润率持衡，跑赢GDP增长。

从上图按月回测来看，定投的年化收益率为9.84%（内部收益率，IRR），相较于一次投入收益率8.11%而言，定投可以有效的提高相应的收益率。但需要注意基金定投需要配合其他高收益的理财产品，否则闲置资金会冲淡资金总体的收益率。

比如有1万块钱，每月投入100，那么你剩下的9900块钱就要做其他投资处理。若闲置，或存余额宝之类的货币基金，没有更好的去处，那么1万块钱的总体收益率会非常低，哪怕定投可以提高相应的收益率。

上图是按周定投的回测结果，年化收益率仅有10.03%（内部收益率，IRR），相较于月定投，年化收益率有所提高，但提高的程度并不明显。

月定投相较于一次性投入有大幅提高，周定投相较与月定投也有所提高，但并不明显，那么日定投相较于月定投是否也有所提高呢？

乌龟并不提供日定投数据，所以自己只能用XIRR处理，计算结果年化收益率为9.24%，好于一次性投入，但却不如按周定投和按月定投。

综上，对于华泰柏瑞沪深300ETF而言，按周定投最有效用。

回撤需要注意的三个问题

上面对华泰柏瑞沪深300回测主要存在三个问题，投资者需要注意。

一、华泰柏瑞沪深300是以ETF净值进行回测的， 对于散户而言（没有大量资金进行以股票的形式申购或赎回）， ETF是场内基金，每时每刻它的交易价格是不同的，买入的实际持仓成本与当天基金净值有所出入。

二、场内基金是按100为1手的单位，必然存在跟踪误差。而若选择场外的ETF联接，上一篇已述，它必然与ETF存在跟踪误差，毕竟场外需要留存有相应的现金，以备人们随时赎回。

三、上述的周定投和月定投是以IRR计算的年化收益率，而日定投是以XIRR计算的年化收益率，这两者最大的区别就是，XIRR可以具体精确到每交易日的现金流，而IRR是比较粗糙的现金流，比如10月1号国庆节放假，不是交易日，但是IRR还是以10月1日作为现金流流出日期计算。

综上，数据仅供参考，不作为投资建议，上面提到的三个问题都会影响回测结果。

比如跟踪沪深300的指数基金很多，由于跟踪误差的存在，每只基金回撤的结果是不同的。再比如月定投或周定投的日期不同，回撤的结果是存在差异的，例如每周四定投和每周五定投，由于每个交易日的净值不同，最终回测结果不同。

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